联合量价持仓阐发的股指期货日内生意业务计谋
  2019-03-19 13:46:25  来源:

  持仓量是期货生意业务区别于股票生意业务的紧张市场变量,任何时点上,期指合约的持买双数目都即是持卖双数目。我国股指期货持仓和商品期货持仓的一个渺小差异在于,股指期货持仓的会合度远高于商品期货持仓。由于股指期货的分级结算制度,以及具有券商配景的期货公司的市场上风,使得期指市场的持仓大部门都会合在多数片面结算会员中,市场通常称之为期指主力机构。这些主力机构净持仓的变革通常对后市行情会孕育发生肯定的影响。
  在股票市场中,量价干系是技能面阐发的重点之一。在股指期货市场中,由于T+0生意业务制度,以及期指上市后差异阶段的谋利水平差异,股指期货的成交量和代价之间的干系并不清朗。
  “顺势而为”是再普通不外市场言语。在现实操纵中,趋向和震荡倒是一对孪生兄弟,长周期的趋向行情中会呈现短周期的震荡调解,而长周期的宽幅震荡中也会呈现短周期的趋向行情,因而所谓的趋向或震荡都是针对特定的生意业务周期而言。对投资者而言,一个罕见的操纵误区是:参考的技能目标基于中长线周期,而生意业务操纵倒这天内生意业务。
  三重滤网生意业务体系是一种是非周期联合的生意业务计谋,重要思绪是在长周期图表上接纳趋向目标做出战略决议计划,然后在生意业务周期图表上运用振荡目标来确定入场点和进场点。在此鉴戒是非周期联合的思绪,同时参考之前的《基于期指主力持仓布局变革的生意业务计谋研讨》和《基于沪深300成交额的期指中长线生意业务体系》两篇文章,订定如下的日内生意业务计谋。
  起首,该生意业务计谋为日内生意业务,即生意业务周期为日内,相对应的长周期图表应该放在日线周期上。先从代价趋向和成交量趋向两个角度来鉴定日线周期上的趋向变革。由于常用的短期挪动均匀线在震荡行情中会呈现重复,而恒久挪动均匀线的滞后效应过于显着,这里接纳考夫曼发起的自顺应均线AMA,AMA可以腻滑短期的颠簸,当趋向构成时AMA又能较快地追随。成交量方面,统计结果表现沪深300指数成交量和期指代价呈现明显正相干,这里接纳现货指数的成交额作为趋向确认的一个目标。
  图1:期指自顺应均线和沪深300成交额技能目标
  图1:期指自顺应均线和沪深300成交额技能目标
  其次,生意业务周期的开仓偏向凭据主力持仓布局的变革来确定。当牢固的10家主力机构的净空单变革比例NETSHORT大于0.001时,越日以收盘价做空;当NETSHORT小于-0.001时,越日以收盘价做多。关于净空单变革比例的相干讨论,请参考之前相干的持仓计谋陈诉,我们曾对样本内的净空单变革比例和净空单变革相对数,辨别做了乐成率的统计且优化了阀值,在样本外的测试中获得较抱负结果。但本陈诉中,由于思量了成交量和代价的信息,且生意业务思绪不尽雷同,因而不合错误阀值做过细的辨别。
  凭据顺势操纵和是非周期联合的头脑,当中期趋向为上升趋向,且TOP10持仓布局提示做多信号时,越日以收盘价开多,以收盘价平仓;当中期趋向为降落趋向,且TOP10持仓布局提示做空信号时,越日以收盘价开空,以收盘价平仓。
  详细地,当同时餍足以下三个条件:收盘价在自顺应均线之上CLOSE>AMA,沪深300成交额上升HS300AMT>REF(HS300AMT,1),TOP10的净空单变革比例NETSHORT<-0.001,越日收盘做多;当同时餍足以下三个条件:收盘价在自顺应均线之下CLOSE0.001,越日收盘做空。
  图2:期指一连合约日K线上的生意业务信号图
  图2:期指一连合约日K线上的生意业务信号图
  凭据上述设置,在金字塔软件上举行生意业务体系测试,测试工具为期指一连合约,测试工夫段为2010-5-4至2011-7-15 (最后10个生意业务日没有AMA数据,以是从2010-5-4开端测试),初始包管金18%,开平仓费率万分之0.75,初始资金100万,每次以收盘价开仓,收盘价平仓,每次以80%仓位开仓,盘中不止损不止盈。主图为AMA曲线和生意业务信号,辅图1为做多和做空信号,辅图2为沪深300的成交额均匀线。
  图3:联合量价持仓的期指日内生意业务体系测试陈诉
  图3:联合量价持仓的期指日内生意业务体系测试陈诉
  测试陈诉表现,利润率234.66%,年报答率174.26%,胜率56.84%,生意业务次数95次,占总生意业务日天数的32.4%,最大回撤17.68%,均红利/均盈余1.53。多头生意业务次数47次,多头胜率61.7%,多头盈亏比1.61;空头生意业务次数48次,空头胜率52.08%,空头盈亏比1.09。最大连盈幅度45.08%,最大连亏幅度11.26%。
  从图中可以看出,该计谋在2010年期指上市初期以及2010年11月左右的收益率并不睬想,生意业务体系测试结果表现在该阶段做空的失败次数较多。这重要是由于该阶段对应的市场谋利性较强,基差不稳固,存在正向期现套利的时机。盘中增长的净空单,部门是正向期现套利单,期现套利的持仓变革对盘后的持仓数占有所滋扰,使得持仓信号不敷正确。随着TOP10主力机构市场影响力的增强,以及市场投资者的渐渐美满,基差在2011年根本稳固在正负20之内,期现套利的时机显着小于2010年,盘后持仓数据提示信号的正确度明显进步。该日内生意业务计谋是联合是非周期目标信号,且顺势操纵的一种实验,计谋中没有思量如资金办理、仓位控制、盘中断损、以及滑点等细节题目,在现实操纵上另有待对每个关键举行美满。
  总体来看,该日内生意业务计谋的团体收益较为可观,生意业务次数并不频仍,在80%仓位且不止损的环境下,最大回撤在20%以下,表现该计谋设置的入场条件较为公道,长周期和短周期提示信号尽大概的同等使得一连盈余幅度无限。
 

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