Uber流血上市,它究竟是不是家有希望的公司?
  2019-05-13 13:15:09  来源:

  假如说过来10年里,以中美为代表的市场,应用投资与创业作为工具,造出了一个外表华美、但满是泡沫的宏大市场,那么作为这个市场中最大的泡泡之一,Uber能维系10年之久,并最终成功挂牌上市,应该是这段小历史中特别值得记下的一笔。

  美国工夫5月10日,Uber登陆纽交所,上市首日收盘价钱为42美元,低于45美元的发行价。2019年的美股市场如行业等待的那样,终于等来了这个传说中的“大买卖”,承销这一IPO的投行多达29家。

  Uber上市当日开盘价钱下跌7.6%,收于41.57美元,市值不到700亿美元。

  在此之前,经过时长一个月的路演,Uber的IPO发行价定于45美元/股,位于此前划定区间的低位。按此计算,Uber的发行估值为755亿美元,低于Uber在一级市场最初一轮融资时的760亿美元估值,更远低于半年前承销商给出的1200亿美元悲观估值。不过,这并不影响Uber成为继2014年阿里巴巴赴美上市之后,美股市场最大规模的一次IPO。

  Uber的上市,意味着一批晚期投资人和大额支持者的“落袋为安”。作为Uber的最大单一股东,日本软银旗下的千亿美元基金VisionFund在Uber上市前,曾经确认了38亿美元的账面浮盈;同时,此前因丑闻被踢出公司的Uber前CEO Travis Kalanick,也将以Uber第三大股东的身份取得可观收益。

  和大局部的“独角兽公司”一样,Uber是一台强无力的“纸面造富”机器,但并非是一家赚钱的公司。开展10年来,它的业务形式一直随同争议,在世界范围内屡屡受阻或直面竞争;过来3年内,Uber的总运营盈余超越100亿美元,且在短工夫内看不就任何扭亏为盈的能够性。

  如今的Uber究竟是一家什么公司?为什么它的商业形式能存活10年之久、并在开展进程中一度备受资本追捧?将来它又会变成一家什么公司,又会在多大水平上改动我们的出行生活?

  就让我们从一张图开端,重新看法这家明星公司吧。

  Uber的中心:一个“双边市场网络”

  随着Uber逐步做大美国外乡市场,“在网上预定出租车化的私家车”这个形式就开端被越来越多有车及需求用车的人所认可。但关于Uber本身和其晚期投资人来说,网约车形式的商业逻辑不止这么复杂。

  从平台运营者的角度,网约车形式可以被复杂总结为一种“双边市场网络”的形状——

  市场的力气,就在于静态调理供需均衡。思索到美国的人均汽车保有量,在Uber这个案例中,乘车人与坐车人随时有互换角色的能够性,但针对单次用车进程,这仍是一个很典型的“双边市场”需求。

  随着供需变化,司机争抢客源、乘客争抢无限车辆的状况都能够呈现,出现为一种单边网络外部的竞争。当司机供应充沛,乘客的体验晋级会更快到达瓶颈,这是一种“边沿递加”的表现。

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