四大行美元债务总额超资产 “美元荒”言过其实
  2019-05-08 18:21:58  来源:

 

  [年报显示,中国银行2018年年底美元债务较美元资产多出约700亿美元。]

  近日有消息称,中国的四大国有商业银行正面临“美元荒”。文章提到,“据中国四大商业银行年度财报显示,2018年底,这几家银行的美元债务总额超过了美元资产总额。2013年,这四大行的美元资产总额较美元负债总额高出约1250亿美元,但现如今,它们欠债权人和客户的美元债务规模已超过别人欠它们的美元债务”。文章甚至还称,“它们在国内外开展业务所需的美元所剩无几”。

  第一财经记者梳理年报后也发现,在工农中建这四大行中,中国银行的美元负债增长较快,从而推高了整体四大行的美元负债比率,但其余三大行的美元债务总额均低于美元资产总额。

  根据四大行披露的2018年年报,当期美元净资产情况分别为——建设银行47.9亿美元,工商银行17.6亿美元,农业银行163.4亿美元,中国银行-723.6亿美元。仅中国银行一家呈美元净负债。

  “就四大行货币错配而言,此次主要反映的是中国银行的情况。其他三家行的美元净资产都是正的,中国银行是负的,因此整体加起来就呈现出四大行美元净资产为负数。”穆迪副总裁/高级分析师诸蜀宁对记者表示。

  年报显示,中国银行2018年年底美元债务较美元资产多出约700亿美元。并且,从表内的数据看,中国银行的美元负债情况的确逐年提升,以其在总资产的占比来计算约为2018年-3%、2017年-1.6%、2016年-1%、2015年-0.2%、2014年2%、2013年2.1%。即2015年以后,美元净资产敞口从正变成负,且敞口在慢慢扩大。“中国银行美元负债2018年增长较快,主要原因是表内美元存款提升很大,而美元相关贷款增长只是6%,造成最终美元净资产敞口为-3%的情况。”诸蜀宁对记者称。

  德国商业银行亚洲高级经济学家周浩分析称,导致“美元负债大于美元资产”的因素可能包括,第一,中资金融机构在过去几年发行了大量的美元债券,这些债券的发行一般是为了补充很多中资金融机构在海外的运营需求,同时也考虑到未来对一些海外重大项目的融资支持。第二,过去数年很多个人都主动换了不少美元,而很多外币又存储在银行的账上,所以导致了美元存款的上升。第三,由于美联储加息,美元融资成本上升,相对而言人民币融资成本下降,很多企业将自身的美元贷款置换成了人民币贷款。

  “从规模来看,对比中国银行3万亿美元的总资产,700亿美元的外币净债务可以说是九牛一毛。”周浩表示,债券发行有期限,投资者一般不能提前赎回,同时债券到期还可以续发,投资者会根据中国银行自身情况来分析是否值得购买,按照目前中国银行的评级来看,中国银行有足够强大的融资能力。

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