渤海证券:经贸谈判再推进 政策呵护持发力
  2019-04-12 13:51:53  来源:
    2019年4月3日至5日,中美第九轮经贸磋商顺利结束,双方讨论了技术转让、知识产权保护、非关税措施、服务业、农业、贸易平衡、实施机制等协议文本,取得新的进展,并决定就遗留的问题通过各种有效方式进一步磋商。特朗普亦表示,希望双方经贸团队再接再厉,抓紧解决剩余问题。从中美双方表态中不难看出,尽管双方已在诸多方面达成协议文本并取得新的进展,但仍有问题尚待解决,故而在双方谋求自身利益最大化的过程中,仍需警惕中美经贸摩擦反复的风险。此外,正如之前在周报中反复强调的,即便中美经贸磋商达成阶段性协议,中美双方长期博弈的局面并不会发生根本性扭转,两国在高新技术等产业的竞争亦不会因为协议的达成而趋于缓和。


国内方面,李克强总理在国常会上研究确定了对行政事业性收费采取降费的具体举措,预计可为企业和群众减负3000亿元以上,此外,国务院表示将于5月1日起降低社保费率,预计2019年可以减轻养老保险缴费负担大约1900多亿元,减轻企业失业保险、工伤保险缴费负担大约1100多亿元,预计全年可减轻社保缴费负担3000多亿元,减费政策有助于修复企业信心及盈利能力,或有利于刺激企业投资与居民消费,积极财政政策仍持续发力以呵护总需求。货币政策方面,4月7日国务院印发了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》,意见指出要进一步落实普惠金融定向降准措施,重点支持小微企业500万元及以下小额票据贴现;并加快中小企业首发上市进度,该举措有助于进一步疏通货币传导机制,并在一定程度上缓解中小企业融资难融资贵的问题。


高频数据跟踪表明:


下游方面,地产销售增幅收窄,单周土地供给增速回落明显,土地成交增速略有改善。汽车零售、批发销量略有回暖,但整体来看3月汽车销量仅是跌幅收窄,终端需求尚未显现趋势性好转迹象。


中游方面,价格涨多跌少,需求疲弱稍有改善迹象。


上游方面,煤炭价格趋稳。有色方面,LME铜锌价回升,铝价略有回落。


原油价格震荡上行。BDI环比略有回落、BCI延续回落态势。总体而言,上游价格涨跌互现,全球需求边际转弱。


风险提示:全球贸易争端和国内经济下行超预期。


相关热词搜索:中美亿元