消费板块还有这些公司可以捡漏关注
  2019-05-16 13:15:23  来源:

2019年4月,社会消费品零售总额30,586亿元,同比名义增长7.2%。限额以上单位消费品零售额11,120亿元,同比增长2.0%。

社零数据较上月出现下滑,主要原因为4月份节假日天数同比减少两天的因素,统计局称考虑少两天假期因素后,4月社零名义增速8.7%持平于3月,如考虑到调休等的实际影响幅度预计更大。

申万宏源认为,展望5月数据,小长 期货鑫东财配资 假长达4天,且全部位于5月,以及增值税减税+个税减税对居民消费的持续支撑,预计5月社零增速仍有望大幅反弹至10%以上。

长江证券则梳理了细分行业的情况,认为必选消费品增速稳定,可选消费+地产后相对放缓,整体消费板块仍存在投资机会。相关公司:家家悦、天虹股份、苏宁易购等。

一、零售:必选稳定性突出,剔除节日后终端需求延续向好

考虑4月份节假日天数同比减少两天的因素,测算4月当月社会消费品零售总额与上月持平。4月CPI增速2.5%,环比出现提升,食品价格改善使得必需消费品增速表现相对稳定。

2019年2季度在去年消费增速低基数效应以及CPI有望持续改善的环境中,优质零售龙头进入传统业态扩张和新业态布局的加速期这一逻辑仍然贯穿全年。长江证券建议两条主线精选公司:

①必需品:强供应链弱周期品种,永辉、家家悦和爱婴室;

②可选品:低估值逆市扩张品种,天虹股份、苏宁易购、周大生。

二、家电:短期波动无需担忧,后续表现有望恢复稳健

一季度家电主要厂商终端促销力度有所加大,对4月终端需求或有所提前透支。但考虑到五一假期错期及前期促销活动透支影响,4月零售表现尚处预期之中。

短期销量波动不改年内经营环比逐季改善趋势,叠加行业估值标杆格力电器股权结构调整有望驱动估值上行,业绩确定性较强的家电蓝筹再迎配置良机。

相关公司:

业绩稳健增长、估值安全边际较高并具备提升预期且在全球具备较强竞争力的行业龙头格力电器、美的集团及青岛海尔;

厨电行业估值比较优势显着的华帝股份,以及行业领导地位稳固、业绩延续稳健增长的老板电器;

家用中央空调良好成长性的海信家电;

综合竞争力较强小家电龙头九阳股份及苏泊尔。

三、食品:白酒CPI预期抬升有望强化价格周期

4月茅台批价从1850元附近上涨至1900-1920元上下,涨幅50元以上,五粮液批价从820元附近上涨至850-860元,涨幅30元以上,国窖批价从720元附近上涨至740元左右,涨幅约20元。在CPI预期抬升趋势下,白酒企业淡季挺价将成为二季度的主旋律,白酒板块的景气趋势仍将延续。

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