贵州茅台一季度净利110亿 业绩增速同比放缓
  2019-04-10 14:51:03  来源:

【财联社】 日前,白酒龙头贵州茅台(600519)发布了2019年第一季度主要经营数据公告,经过初步核算,2019年第一季度,贵州茅台(600519)实现营业总收入同比增长20%左右;实现归属于上市公司股东的净利润同比增长30%左右。

按照2018年一季报披露的营收和净利润可以推算出2019年第一季度,贵州茅台营业收入和归属于上市公司股东的净利润,预计分别在209亿和110亿元左右。不过与2018年一季度营收和净利润同比增加31%、39%的数据相比,公司今年一季度的业绩增速同比放缓。

净赚110亿增幅放缓

据悉,2018年第一季度,贵州茅台营业收入和归属于上市公司股东的净利润,分别约为174.66亿和85.07亿元。按照一季度披露的营收和增幅,可以大致推算出贵州茅台今年一季度的营收和净利润分别为209亿和110亿元。

不过对于这一数据公司在公告中称,“上述数据仅为初步核算数据,存在不确定性因素,具体数据请以公司2019年第一季度报告中披露的数据为准。”

此前贵州茅台2018年年报出炉,报告期内贵州茅台实现营收736.39亿,同比增长26.49%;实现净利润352.04亿,同比增长30%。

分季度来看,2018年第一季度、第二季度、第三季度、第四季度,贵州茅台分别实现营业收入约为174.66亿、159.31亿、188.45亿和213.97亿元,同比增幅各为31%、46%、3%和35%。同期,贵州茅台分别实现归属于上市公司股东的净利润各在85.07亿、72.57亿、89.69亿和104.7亿元,同比增幅各为39%、41%、3%和47%。

对于公司第三季度经历增幅异常,有白酒行业研究人士告诉财联社记者,“三季度的业绩增幅是一个特例,当时公司的股价和终端产品价格双高引发舆论关注,公司不得不主动降温,压低销量,此后四季度到了白酒销售旺季,公司业绩增幅回复正常。”

如果剔除2018年第三季度这个“特例”,贵州茅台2018年每个季度营业收入同比增幅都在30%以上,归属于上市公司股东的净利润同比增幅则在40%左右。

然而,2019年第一季度,贵州茅台营业收入和归属于上市公司股东的净利润,预计同比增长各在20%和30%左右。也就是说,与2018年第一、第二和第四季度相比,2019年第一季度,贵州茅台营业收入和归属于上市公司股东的净利润,同比增幅都减少了10个百分点。

继公司发布一季度营收数据后,母公司茅台集团4月6日发布一季度业绩分析,一季度

茅台集团实现销售收入257亿元,同比增长21%,完成年度计划的26%;实现净利润110亿元,同比增长31%,完成年度计划的24%。

提价难题待解

2018年,茅台集团实现营收859亿,同比增长29.7%,实现净利润396亿,同比增长28.2%,茅台集团2019年的目标是实现营收1000亿。

从茅台集团官方提供的信息来看,此轮茅台集团业绩的增长,与企业进行“瘦身”,对生产经营结构进行调整有关。茅台集团近期持续清理亏损、微利类“僵尸”子企业,共有56家公司被纳入整顿计划名单。截至目前,已有28家完成了清理,并计划于2019年9月底前完成全部清理。

另外,从茅台集团的措施来看,对于品牌的监管力度还会加强,在2018年取缔6家子公司共9个品牌的基础上,继续精简子公司品牌,以集中资源打造大单品。不仅如此,备受业界关注的贴牌商品清理仍将持续,茅台集团表示,全面停止各子公司定制、贴牌和未经审批产品业务。

此外茅台集团子公司和子品牌的增长,也带动了其一季度的业绩,习酒公司在2019年第一季度收入增长42%,已完成全年目标的31%,而贵州茅台旗下的酱香系列酒同比增长26%,单季销售收入突破20亿元,已达2016年全年销售水平。

尽管系列酒一季度增幅明显,不过一季度是因为有春节因素的影响,是白酒的旺季。并不能完全作为全年业绩的参考。从2018年年报来看系列酒在贵州茅台营业收入中的占比,仅略微超过10%。而从近4年公布系列酒营收数据来看,系列酒营收增速已经开始放缓。

因此茅台集团冲击千亿目标最后的大招很可能就是延续飞天茅台的提价策略,不过目前来看贵州茅台没有提价的打算。因为此前公司茅台集团董事长李保芳明确提出,“茅台酒的价格不能放任自流,今年和今后一段时间,我们不会再调价,不管是茅台酒还是系列酒,价格都不会再做调整。”

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